دهشة في أوساط المستثمرين والسبب أعمار!!!

فاجأت إدارة سوق المال السعودية (تداول) المستثمرين بإعلانها عن تمديد فترة التداول الخاصة بشركة إعمار المدينة الاقتصادية، وذلك قبل حوالي ساعة ونصف من بداية تعاملات الفترة المسائية ليوم الأربعاء 11-10-2006.

وقال الإعلان المقتضب أنه نظراً للتداول الكبير على سهم شركة إعمار المدينة الاقتصادية في السوق خلال أسبوعه الأول ورغبة من إدارة تداول بإتاحة الفرصة لأكبر عدد من المستثمرين لتنفيذ أوامرهم عن طريق كافة القنوات المتاحة بيسر وسهولة فسيتم الاستمرار بتداول السهم خلال الفترة من الساعة 12:30 ظهراً حتى الساعة 4 عصراً لمدة ثلاثة أيام إضافية حتى نهاية يوم الاثنين 16-10-2006 .


سيناريو مكرر

المحلل المالي فيصل العتيبي علق على توقيت القرار بأنه كان مباغتا للمستثمرين، قائلا أن هيئة سوق المال ربما تكون قد وقعت في نوع من سوء التقدير فيما يخص المدة الممنوحة للتداول الخاص لأسهم إعمار، رغم أن الجميع يعلم ضخامة عدد أسهم الشركة والمقدرة ب 255 مليون سهم، كما إن كل التوقعات كانت تصب في جانب الإقبال الشديد على تداول السهم، ومن هنا فإن الإعلان كان ضروريا لتصحيح هذا التقدير الخاطىء.

وأضاف العتيبي أن هبوط سهم إعمار يوم الأربعاء بنسبة كبيرة لامست سقف التذبذب المسموح به إنما جاء من اعتقاد المستثمرين بأن مهلة التداول الخاص لسهم إعمار قد انتهت، وأن السهم سيدخل في مرحلة انخفاض يوم السبت بعد أن يكون قد نزل مع بقية أسهم السوق في التداول الرسمي.

ومع تمديد فترة التداول الخاص لسهم إعمار 3 أيام إضافية، لم يستبعد العتيبي أن يتكرر نفس سيناريو التداول ليشهد السهم ارتفاعا في أول يومين، يعقبه انخفاض متوقع في اليوم الثالث الذي هو اليوم الأخير من التمديد.

وعبر العتيبي عن قناعته بتمسك أغلبية المستثمرين بسهم إعمار وعدم بيعه بسهولة، ريثما يتم تداوله مع بقية أسهم السوق ويستقر سعره نوعا ما، مذكرا بأن هذه الأغلبية لا تزال ترى أن سعر السهم غير عادل قياسا إلى نشاط الشركة وحجمها.

وحذر العتيبي المتدولين من المقارنة بين ظروف تدوال شركتي ينساب وإعمار، والتي تجعل البعض يتخيل أن ما انطبق على الأولى لا بد أن ينطبق على الثانية، مع أن المقارنة هنا غير دقيقة لاختلاف الشركتين أساسا، واختلاف ظروف السوق أيضا.


حيرة المتداولين

من ناحيتهم قال متداولون في سوق الأسهم السعودية أنهم مستغربون من تأخير (تداول) للإعلان حتى نهاية مدة التداول الخاصة لإعمار، وشكك البعض في غاية الإعلان من منطلق أن هيئة سوق المال كانت على اطلاع تام بحجم التداول اليومي الكبير للسهم، وبقصر مدة التداول من ناحية ثانية، وبمعنى آخر فإنه لم يجد جديد يستدعي من (تداول) أن تتأخر في إعلانها المذكور، ليبدو وكأنه نوع من التعويض على إعمار حسبما يقول المتداول خالد الحربي، الذي يضيف إن فجائية القرارات التي تخضص سوق المال ربما تدل على تعثر في التخطيط، لا يتناسب أبدا مع دعوة المستثمرين للوعي، كما يزيد من قابلية السوق لتلقف الشائعات والعمل على أساسها.

وقال المتداول ضيف الله محمد إن القرار قد يكون صحيحا من الناحية النظرية، لكنه عمليا يسبب نوعا من الإرباك في السوق في ظروف لا تسمح بذلك، كما إن قد يعطي للبعض فرصة لمزيد من التلاعب بأعصاب صغار المكتتبين الذين باتوا في حيرة من أمرهم، بين ضغط من يدفعه لبيع ما يملكون من أسهم إعمار وبين من يوصيهم بالمحافظة عليها، مذكرا بأن شريحة صغار المكتتبين ينبغي أن تكون الأكثر استفادة من الاكتتابات وعوائدها بعد طرحها للتداول، لكنها باتت على ما يبدو أقل المنتفعين نتيجة وقوعها بين سندان التخبط في القرارات ومطرقة التلاعبات.

اسواق

JOKAR