شركات تتداول بأقل من سعرها !!!

أدت التراجعات الحادة التي شهدتها سوق الأسهم السعودية خلال الشهور الماضية وحتى أسبوع التداول الماضي المنتهي 6-12-2006، إلى تعدد أوجه وأشكال قراءات السوق وبروز أكثر من ملمح فني تعطي انطباعا سلبيا وإشارة متشائمة على الوضع القائم في أكبر سوق أسهم في المنطقة العربية والشرق الأوسط وأبرز هذه الملامح تداول أسهم 4 شركات بأقل من سعر إصدارها الأولي والذي تضمن علاوة اصدار.


اتهامات لعلاوة الإصدار

ووفقا لتقرير للزميل محمد الحميدي نشرته جريدة "الشرق الأوسط" الجمعة 8-12-2006 فإنه بانتهاء تداولات سوق الأسهم خلال الأسبوع الماضي، انكشف الوضع جليا على أسهم ثلاث شركات يتم تداولها دون سعر طرحها الأساسي (السعر الإسمي بإضافة علاوة الإصدار)، في مقدمتها الشركة السعودية لصناعة الورق "صناعة الورق" التي طرحت للتداول في يوليو/تموز 2006، بقيمة 62 ريالا (الدولار=3.75 ريال)، إلا أن سعرها أقفل نهاية تداولات الأسبوع عند 58 ريالا ، بخسارة 4 ريالات، تمثل تراجع قوامه 3 %.

كما سار في ذات الاتجاه، سهم الشركة السعودية العالمية للبتروكيماويات "سبكيم" التي تم إدراج سهمها خلال الشهر الماضي نوفمبر "تشرين الثاني"، بسعر 55 ريالا، حيث أغلق سعر السهم نهاية تداولات الأربعاء عند 44 ريالا، بتراجع 11 ريالا، تمثل 6 % من قيمة السهم الأساسية عند الإدراج. ومن بين الحالات المسجلة، انخفاض سعر سهم شركة البحر الأحمر للإسكان "البحر الأحمر"، من 58 ريالا ، إلى 56.50 ريال، بخسارة 1.50 ريال.

يشار إلى أن تلك الحالات لأسهم بعض الشركات المدرجة جاءت بالسعر الإسمي للسهم مضافا عليها علاوة إصدار، ولكنها محاسبيا تمثل سعر سهم المطروح ككتلة وليست تقرأ فنيا على أنها منفصلة.

وتأتي هذه النتائج تباعا لحالة المؤشر العام الذي زاد من حجم خسائره من بداية العام لتصبح 52.7 %، بعد تراجع السوق الأسبوع الماضي 418 نقطة، تمثل 5 % من حجم المؤشر، الذي أغلق عند 7907.24 نقطة، تم خلالها تداول 1.1 مليار سهم، نفذت عبر 1.2 مليون صفقة.

وسجلت السوق خلال تداولات الأسبوع وتحديدا يوم الأحد 2-12-2006 أشرس تراجع بهبوط المؤشر العام بنسبة 8 % دفعة واحدة، ليصل إلى أدنى مستوى إغلاق له منذ نوفمبر 2004 التي كانت عند مستوى 7666 نقطة. وشهدت سوق الأسهم تراجعا في حجم السيولة التي تم تداولها على مدى خمسة أيام، إذ بلغت 43.3 مليار ريال، بتراجع قوامه 14 مليار ريال، يشكل 25 % تقريبا من قيمة المتداول في الأسبوع الماضي البالغ 57 مليار ريال، وسجل أكثر الأسهم تداولا، سهم "الباحة" المتراجع 31.2 %، وذلك عن كمية تداول قوامها 80.1 مليون سهم، في حين سجل سهم "الكابلات" أكبر صعود بارتفاعه 8.1 %، مقابل تسجيل سهم شركة تهامة للإعلان أكبر خسائر بانخفاضه 31.3 %.


رؤوس الأموال تتآكل

وبرز خلال تعاملات الأسبوع، التفاعل الملموس على تداول قطاع "الكهرباء" الذي سجل حركة ديناميكية متواصلة، وخالف لوحده موجة الهبوط العارمة التي اجتاحت كافة قطاعات السوق، واستطاع النفاذ مستقرا، وسجل كمية تداول هي الثانية في قائمة الشركات الأكثر تداولا، بحجم 56.4 مليون سهم.

ومن أبرز الملاحظات المسجلة خلال الأسبوع، انعدام طاقة المؤشر العام لاختراق حاجز 8000 نقطة الذي كان سهل المنال، ويمثل نقطة دعم رئيسية للسوق في الأسبوع الماضي، إلا أن الوصول إليه بات مرهقا جدا للمتعاملين، بدلالة المحاولات الفاشلة التي نفذها المؤشر العام دون جدوى حتى انتهاء تداولات الأسبوع مغلقا دون هذا الحاجز. وتكمن الخطورة في أن استمرار هذا الحال وعدم قدرة المؤشر في اختراق الحاجز خلال الأسبوع المقبل والبقاء فوقه عند الإغلاق تشير بوضوح إلى رغبة في تحطيم وتخطي نقاط دعم جديدة دون مستوى 7500 نقطة التي سجلت السيولة عندها كمية دخول قوية.

وأرجع مركز بخيت للاستشارات المالية سبب الهبوط إلى تأثر السوق بشائعات انتشرت بالفترة الأخيرة من شأنها زعزعة الثقة في سوق الأسهم السعودية، مما أثر على نفسيات المستثمرين سلبا وأربك اتخاذ القرارات بناء على تلك الشائعات، مؤكدا ذلك بما عكسته أسعار أسهم الشركات الصغرى والخاسرة. إذ تراجعت أسعارها بالنسب القصوى الدنيا، لتصل في إجمالي التراجعات التي تعرضت لها بين 60 و70 % من قيمتها السوقية.

وأشار تقرير مركز بخيت إلى أن معظم أسعار أسهم الشركات الصغيرة لا تزال تعكس قيمة أكبر من قيمتها العادلة، إذ أن بعضها وصل قيمتها الدفترية أقل من القيمة الاسمية مما يعني تآكل رأس مال الشركة بسبب الخسائر المتراكمة، لافتا إلى انخفاض مؤشر المركز الخاص بالأسهم الصغرى بنسبة 18 % خلال الأسبوع، بجانب تراجع مؤشر مركز بخيت للشركات الكبرى 4 %.

اسواق

JOKAR